EU の 2% SAF 義務が HVO/UCO ブームを加速。中国のコストエッジが光る
HVO/SAF:
Longzhong Information のデータによると、2025 年 6 月 11 日の時点で、欧州水素処理植物油 (HVO) と持続可能な航空燃料 (SAF) の FOB 価格はそれぞれ 2,002 ドル/トンと 1,949 ドル/トンでした。これは、Q2 2025. 以来の最低点と比較して 13.97% および 11.60% の上昇を表します。5 月 29 日に Argus が報じたように、この上昇は主に、夏のフライトシーズンに先立つヨーロッパでの強い季節需要によって引き起こされ、SAF 需要が高まり、高品質の HVO ではより大きな価格上昇が見られます。-
原料UCO:
Longzhong Information のデータによると、2025 年 6 月 12 日の時点で、中国東部の側溝油とイエロー グリース (UCO) の価格はそれぞれ 6,250 円/トンと 6,650 円/トンで、第 2 四半期の安値から 3.31% と 2.31% 上昇しました。2 2025海外でのHVO/SAF需要の高まりを受けて、最近中国の港で原料UCOの引き合いが活発化しており、UCO価格が上昇している。 EU が 2025 年から 2% SAF ブレンド義務を実施するにつれ、SAF の需要は増加すると当社は考えています。欧州の HVO 価格が SAF よりも高い現在の状況と相まって、SAF の価格はさらに上昇する余地が残っています。 SAF 需要の増加により UCO 価格が上昇すると予想され、UCO-HVO/SAF バリュー チェーン全体にわたる市場ブームにつながります。
SAF: EU、2%ブレンド義務を段階的に実施。中国のSAFのコスト優位性が際立っている
EUは2%のSAF配合目標を達成するための措置を展開している。 Advanced Biofuels USA と Reuters の報道によると、一部のヨーロッパの航空会社は、SAF のブレンドにかかるコストの増加を転嫁するために、6 ユーロから 20 ユーロの範囲の「環境追加料金」または SAF 料金を課し始めているとのことです。 6月11日、EUは2億リットル（約. 160,000トン）以上の持続可能な航空燃料を購入する航空会社に対する補助金を提案した。しかし、これらの対策は、主にコンプライアンス費用が高いため、欧州での SAF 使用に伴うコスト増加全体をカバーするにはまだ不十分です。 IATAによると、欧州は2025年に推定12億ドルの費用で100万トンのSAFを購入すると予想されている。しかし、製造業者や供給業者は、-準拠していない SAF 販売に対する EU の罰則を回避するために、航空会社に追加で約 17 億ドルの準拠料を請求することが予想されており、これにより欧州の航空会社の SAF 調達コストは事実上 2 倍になります。
このような状況を踏まえると、中国は豊富で低コストの使用済み食用油（UCO）という原料において大きな利点を持っています。{0}この結果、中国のSAF生産コストが低下し、中国はEUのSAF供給不足に効果的に対処し、コスト競争力によりEUで大きな市場シェアを獲得できる可能性がある。
SAF 受益者:江蘇省、CECEP環境保護、福建龍岩龍岩新能源有限公司（またはエクセレンス新能源）、蓬莱環境保護。
UCO: 今後の SAF 需要の着実な成長が UCO 需要を牽引すると予想される
EU における最終需要の回復により、SAF 工場は積極的に原料を調達するようになっており、さまざまなグレードの中国製 UCO の価格が上昇しています。{0}中国製 UCO (水素化処理用) の取引が最も活発で、特に高品質の UCO に対する強い需要があります。-国内外の HVO および SAF プラントからの購入レベルは継続的に上昇しており、標準グレードの UCO であっても価格が上昇しています。-
実際、中国の UCO 需要は 2025 年以降増加傾向を示しています。これは 2 つの主な要因によって引き起こされています。
中国の UCO は強力な炭素削減特性を持っています。下流の SAF およびバイオディーゼルからの需要が増加している一方で、国内の新規 UCO 生産能力が制限されており、市場活動の活発化につながっています。
インドネシアは国内のバイオディーゼル産業を支援するため、2025年1月からUCOの輸出を制限した。その結果、地政学的な貿易摩擦にもかかわらず、中国の UCO に対する国際的な需要は増加し続けています。 Longzhong Information によると、2025 年 1 月から 4 月までの UCO 輸出は 807,200 トンに達し、前年比 5.65% 増加しました。{6}{6}-
したがって、SAF 需要の持続的な成長が予想されるため、UCO 原料市場は好転の準備が整っています。
UCO の受益者:山東省高速再生可能エネルギーグループ、LandcentEnvironment。